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【講座回顧】Conditional Superior Performing Assets

 2020年9月11日♬♪♩♭♪の,對外經濟貿易大學金融學院SBF論壇2020年第13講成功舉辦。杜克大學經濟系金融計量學博士張秋詩在線上作了題為“Conditional Superior Performing Assets”的下载5亿彩app带图标報告♬♪♩♭♪の,使用一種基于條件矩不等關系的檢驗方法♬♪♩♭♪の,評估美國共同基金的表現♬♪♩♭♪の,選擇出條件績優資產♬♪♩♭♪の,并逆向使用CSPA檢驗以得到一致最優資產的置信集。

張秋詩博士首先梳理了關于共同基金表現評估的相關研究♬♪♩♭♪の,并著重講述了包括CSPA檢驗在內的4種相關評估方法。其中♬♪♩♭♪の,張秋詩博士從假設條件♬♪♩♭♪の、非參數估計方法♬♪♩♭♪の、統計推斷♬♪♩♭♪の、算法實現等方面詳細全面地介紹了文中使用的CSPA檢驗。該檢驗的意義體現在評估共同基金表現的甄別能力♬♪♩♭♪の,即在給定條件狀態變量時♬♪♩♭♪の,區分基準資產與競爭資產的表現♬♪♩♭♪の,若拒絕原假設♬♪♩♭♪の,則表明競爭資產表現優于基準資產。同時♬♪♩♭♪の,反用CSPA檢驗可以得到給定資產中一致最優資產的置信集。

張秋詩博士從WRDS沃頓研究數據平臺CRSP數據庫中獲取了1996年1月至2020年3月間的共同基金數據♬♪♩♭♪の,將子類別基金匯總為一個基金組別♬♪♩♭♪の,并重點關注了國內股票基金:EDC(基于市值)和EDY(基于風格)。CSPA檢驗的實證結果表明♬♪♩♭♪の,基準資產(0收益率資產)(弱)優于全部基金組別。實證結果還根據不同的競爭性資產集合給出了對應的一致最優資產的置信集。

此次講座由金融學院施一寧老師主持♬♪♩♭♪の,金融學院教師鄒亞生♬♪♩♭♪の、王天一♬♪♩♭♪の、張海洋等以及碩士博士研究生參加了講座♬♪♩♭♪の,并與張秋詩博士就研究中涉及的置信集等問題展開了深入討論。